هل ستدفع البنوك العالمية في الصين رهانات “الانفجار الكبير”؟

[ad_1]

بعد أيام من زيارة مفاجئة لهونغ كونغ ، يحاول جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase ، جاهداً الاستعداد للتباهي بأن البنك الأمريكي يمكن أن يتفوق على الحزب الشيوعي الصيني.

بالإضافة إلى السيطرة على مبيعات الأسبوع الماضي ، أكد اعتذار عام يوم الأربعاء على الاعتقاد بأن المقترض – وول ستريت الرئيسيين ومنافسيه الأوروبيين – يعتقدون أن لديهم مكافأة مستحقة في الصين.

للبنوك الغربية هذه الجائزة لا تزال صعبة. كانت جهود JPMorgan في الأعمال المصرفية الاستثمارية في الصين مكلفة ومربحة بسبب التباطؤ في العمليات والقيود.

على الرغم من استثمار ملايين الدولارات وتوظيف العشرات من المصرفيين ، فقد خسرت الشركة ما مجموعه 40 مليون دولار (255.5 مليون يوان صيني) في العامين الماضيين ، وفقًا لأرقام المنافسة الصينية وفاينانشال تايمز.

البنوك حريصة على إظهار خسائرها في الصين القارية كسعر ضروري لمستقبل مربح. نصح الشركات الصينية في نيويورك وهونج كونج بحساب الإيرادات: هذه مكافآت ستجعل من الصعب على البنوك تأمين وجودها في البر الرئيسي.

ولكن مع تهديد بكين بإنهاء تدفق الإيرادات هذا عندما تفتح البر الرئيسي للصين ، تأمل وول ستريت في إلغاء رهاناتها الضخمة وتحقيق بعض المال الحقيقي في نهاية المطاف في الصين.

قال فيليبو جوري ، الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan Asia-Pacific: “نحن نبني للمستقبل”.

جي بي مورجان بعيدة كل البعد عن كونها وحدها في استثماراتها في الصين. حقق بنك مورغان ستانلي الاستثماري في البر الرئيسي أرباحًا بلغت 160 ألف دولار فقط في الصين العام الماضي ، مع خسارة مجتمعة قدرها 33 مليون دولار على مدى العامين الماضيين.

ဗကသ၊ جولدمان ساكس حقق بنك ماينلاند انفستمنت ، الذي يزيد عمره عن جيه بي مورجان بخمسة عشر عامًا ، أرباحًا إجمالية تبلغ حوالي 30 مليون دولار منذ عام 2018.

حقيقة، Goldman ، أحد البنوك العالمية السبعة التي تمتلك خدمات مصرفية استثمارية في الصين القارية ؛ فقط UBS و Deutsche Bank حققا أرباحًا في السنوات الثلاث الماضية. جي بي مورجان مورجان ستانلي جميع الشركات التي يسيطر عليها Credit Suisse و HSBC باللون الأحمر.

حققت عمليات سبعة بنوك في الصين 140 مليون دولار من الإيرادات المجمعة من الخدمات المصرفية الاستثمارية بحلول عام 2020 ، وفقًا للأرقام الصادرة عن المنظمين. تبرعت جي بي مورجان بحوالي 600 ألف دولار من ذلك المبلغ.

يشير جميع المقرضين إلى أن الدخل المحلي المعلن لبنوكهم الاستثمارية لا يمثل بشكل كامل أعمالهم المصرفية الصينية الأوسع. لم يتم ذكر إجمالي الإيرادات للصين القارية.

لكن على الرغم من التحذيرات ، تشير الإحصاءات إلى أنه حتى بعد عقود في الصين ، قطع البنك الدولي شوطا طويلا في الاستحواذ على حصة كبيرة من السوق المحلي الضخم.

هذه مشكلة أقل عندما تكون قائمة الشركات الصينية في هونج كونج ونيويورك قادرة على الإشارة إلى رسوم تبلغ حوالي 460 مليون دولار في النصف الأول من هذا العام.

قال رئيس أسواق رأس المال الإقليمية في وول ستريت بنك في آسيا: “في السابق ، لم تكن الاكتتابات العامة الأولية للشركات الصينية تتطلب من أي شخص أن يقول إن لديه عملًا صينيًا ناجحًا”.

قامت الصين بتكسير القوائم الخارجية لأكبر شركاتها. مخاوف تتعلق بأمن البيانات၊ طاعة قائمة المخاطر في يونيو ، غادر تطبيق Didi البنك الدولي لإيجاد طريقة أخرى لإثبات أن استثمارهم في الصين غالبًا ما يكون مفيدًا وسط التوترات الجيوسياسية.

لكن هناك أمل. في واحد قواعد “بيغ بانغ” في العامين الماضيين ، فتحت الصين أسواقها المالية للمنافسة الأجنبية. في كانون الثاني (يناير) 2020 ، كجزء من اتفاقية تجارية مع الولايات المتحدة ، سمحت الصين للبنوك العالمية بالاستيلاء على المشاريع المشتركة التي اضطرت إلى إعادة هيكلة أعمالها ، مما أتاح لها الوصول الكامل إلى أسواق رأس المال التي تبلغ 31 تريليون دولار والتي تنمو بسرعة.

وقال “في الواقع ، لم يكن للبنك الدولي تأثير كبير على البر الرئيسي في الصين”. . . قال مسؤول تنفيذي بالبنك ، “لكن هذه النقطة ليست مهمة للغاية”. “بينما يستمر السوق في الانفتاح والنضج ومع مزيد من التدفقات الداخلية ، فإن الفرصة حقيقية الآن.”

رداً على ذلك ، كشفت البنوك النقاب عن خطط طموحة للتوسع في بعض الحالات. ضاعف عدد الرؤوس والدخل. جي بي مورجان وجولدمان ساكس لديهما موافقة الجهات التنظيمية. خذ السيطرة الكاملة. تقدم بنوك الاستثمار الخاصة بهم المشورة والتوجيه. شركات إدارة الثروات والممتلكات تنمو بسرعة.

قال جوري: “تتمثل الإستراتيجية في الحصول على جميع التراخيص والضوابط أولاً ، ثم بناء منصة تحقق عائدات”. “اقبل حقيقة أنك ستواجه عدم الاستقرار والمواجهة واتبع العميل”.

تدفع وول ستريت الحكومة لتنظيم استراتيجياتها الخارجية ، لكن الحكومة تدفعها لتنظيم استراتيجياتها الخارجية. تعمل الخدمات المصرفية على بيع القدرات الكبيرة والتقنية لإحدى الشركات الصينية الأسرع نموًا.

لجيه بي مورجان لا تزال الأولوية تُعطى للعملاء العالميين الذين يعملون على اتفاقيات عبر الحدود في الصين. وقال “لدينا وصمة عار مقارنة بالمنافسين المحليين”. . . داخليا ، هذا ما نبنيه.

رسم بياني يوضح عملات JPMorgan

قال مسؤول تنفيذي مقرب من بنك جولدمان ساكس إن تولي خدمة الخادمة في البر الرئيسي كان جزءًا مهمًا من استراتيجيته. حجم صناعة التأمين المحلية ضخم. لكن الأمر معقد. هناك الكثير من القواعد والكثير من الموارد للعب “.

تكافح البنوك لتلبية معايير الضمان العالمية للجودة والاستقلالية في سوق متخلفة وسريعة الحركة.

تتناقض أهدافهم بشكل صارخ مع البنوك المملوكة للدولة مثل Citic Securities و CICC ، التي تستثمر أكثر من مليار دولار سنويًا في الخدمات المصرفية الاستثمارية. بالنسبة للشركات الصينية التي تمارس أنشطة تجارية في الخارج ، سيطر الإقراض على السوق ، لكن حصة البنك الدولي في أسواق رأس المال الصينية قد انخفضت.

قال مسؤول تنفيذي سابق من مسؤول كبير بالبنك الدولي في الصين استقال: “اعتادت البنوك في أوروبا والولايات المتحدة على اتخاذ قرارات مركزية على أساس أعلى المعايير التنظيمية في العالم”.

وقال “هذا مخالف للممارسات الحالية في الصين وفي بعض الأحيان لا توجد قواعد”. لا يبدو أنه يتطور بسرعة كافية لاغتنام الفرص. أدى في النهاية إلى صدام الأفكار بين ثقافتين “.

سجل ميداني للتعاون المصرفي في الصين

1995

قاد Morgan Stanley الطريق ليصبح بنك الاستثمار العالمي الصيني ، حيث شكل أول مشروع محلي مشترك مع CICC. ومع ذلك ، في عام 2010 ، باعت Morgan Stanley حصتها في JV بعد التخلي عن الرقابة الإدارية في غضون عقد من الزمن. انضمت إلى Huaxin Securities في عام 2011 كشريك آخر.

2004

يدخل Goldman Sachs في مشروع مشترك مع Gao Hua Securities في أكتوبر 2021 ، تم منحه السيطرة بنسبة 100 ٪. من المتوقع أن يتم الانتهاء من الطلاق. نهاية عام 2022.

2006

قام UBS بتأمين شركة بكين للأوراق المالية وإدارة الأعمال في وقت مبكر. أصبح أول بنك يسيطر على 51٪ من الأغلبية. ديسمبر 2018عندما تسمح الصين للبنوك الأجنبية بامتلاك حصص أكبر في مشاريعهم المشتركة. وقال إنه رفع حصته إلى 67 بالمئة هذا العام لكنه لن يكون تحت السيطرة الكاملة.

2008

بدأ Credit Suisse مشروعًا مشتركًا مع Founder Securities ، لكنه لم يستحوذ على حصة الأغلبية في الشركة حتى عام 2020. في عام 2021 ، تم تعيين جانيس هو ، حفيد زعيم الحزب الشيوعي هو ياوبانغ ، رئيسًا للشركة.

2009

شارك دويتشه بنك في تأسيس شركة Shanxi Securities و Zhong De Securities ، لكنه لم يعلن لاحقًا عن خطط جديدة للشركة.

2010

تمتلك JPMorgan ثلث الأعمال التجارية وشاركت في تأسيس First Capital Securities. بعد ست سنوات ، عندما فشل في السيطرة الكاملة ، استقال. بعد ذلك بعامين ، عاد الشريك المحلي الجديد إلى السوق بحصة 51٪. هذه هي المرة الأولى التي يعطي فيها البنك الإذن. 100٪ ضد.l تجاوزت مشروعها المشترك في آب (أغسطس) 2021.

2012

يمتلك سيتي بنك حصة 49٪ في شركة أورينت للأوراق المالية. ومع ذلك ، فقد استقال في عام 2019 ليؤسس وسيطًا خاصًا به بعد رفع القيود المفروضة على الملكية. لم يعد إلى السوق بعد.

2017

بعد عامين من انتظار الموافقة التنظيمية – أعلن HSBC عن اتصاله به في عام 2015 – اكتسب HSBC أخيرًا سيطرة بنسبة 51٪ لدعم Qianhai Financial Holdings والخدمات المصرفية الاستثمارية.

[ad_2]