قام بنك BBVA الإسباني ببعض الرهانات على تركيا ، مع القليل من الجرأة على الامتثال.

[ad_1]

كشف كارلوس توريس فيلا ، رئيس BBVA ، عن سبب تخطيط المقرض الإسباني لتولي المسؤولية. الملكية الكاملة لـ Garanti Bank of Turkey ؛ بالنسبة لصفقات الشركات ، لا يكون الشكل المعتاد للتداول هو الحال دائمًا.

لكن رئيس BBVA البالغ من العمر 55 عامًا في ذلك الوقت لم يكن بإمكانه تجاهل خلفية التجارة في سنوات الإدارة الاقتصادية سريعة التغير والسياسات المعقدة في عهد الرئيس التركي رجب طيب أردوغان.

وقالت BBVA يوم الاثنين “لقد شهدنا أزمات متكررة وتضخمًا وتخفيضًا لقيمة العملة ، وشعرنا بجسدنا من خلال تقييم استثماراتنا”. وتخطط لدفع 2.25 مليار دولار. الـ 50٪ المتبقية من Garanti ، والتي كانت مساهماً منذ عام 2011.

يمكن لمزاد BBVA ، الذي سيكون أحد أكبر الاستثمارات الأجنبية المباشرة في تركيا في السنوات الأخيرة ، أن يعزز سوق الأوراق المالية في البلاد إذا وافق عليه المساهمون والمنظمون. ومع ذلك ، وصف محللو Citigroup أسهم BBVA بانخفاضها إلى 4٪ ، مشيرين إلى الصفقة بأنها “مخاطرة”.

في اسطنبول ، شعرت بسعادة غامرة للاتفاق. حذر مديرو الأعمال والمحللون من أنه من السابق لأوانه الإعلان عن أن هذه الخطوة ستجلب المزيد من الاستثمار إلى موقع استراتيجي ودولة لديها التزام طويل الأجل تجاه شركة أجنبية يبلغ عدد سكانها 83 مليون نسمة.

قال جوناثان فريدمان ، المحلل في Global Risk and ESG Consulting Wallbrook: “يرى معظم المستثمرين الغربيين أن المخاطر السياسية في تركيا مرتفعة للغاية الآن”.

في حين أن، تتماشى اتفاقية BBVA مع الإلمام بالدبلوماسيين الأجانب في تركيا: بينما يتوخى الوافدون الجدد الحذر الشديد ، تستعد بعض الشركات القديمة لزيادة التزامها.

أعطى توريس بقايا طعام جارانتي فرصة كبيرة ، في جزء منه ، أشاد بالمقرض التركي ، الذي جمع مجموعة كبيرة من حسابات BBVA لمعرفته الوثيقة ببنك إسبانيا.

وقال للمحللين “هذه الأسعار محفوفة بالمخاطر”. “نحن نعرف العقار جيدًا. نقوم بذلك منذ عقد من الزمان وشاهدنا كيف يعمل في حالات الأزمات ويقدم استردادًا لليورو”.

على مدى السنوات الخمس الماضية ، حقق Garanti صافي ربح سنوي متوسط ​​قدره 1.2 مليار إلى 1.3 1.3 مليار ، مضيفًا أن الليرة التركية تراجعت بأكثر من 70 في المائة مقابل اليورو منذ بداية عام 2016.

بعد أن خفض البنك المركزي أسعار الفائدة يوم الخميس ، صرف النظر عن تحذيرات المستثمرين من أن التضخم سيرتفع أكثر. ويكفي انخفاض الليرة لدفع أسهم BBVA للهبوط بنسبة 5.5 في المائة.

أكد أحمد بوراك دالي أوغلو ، رئيس مكتب الاستثمار التابع للحكومة التركية ، المكلف بجذب الاستثمار الأجنبي ، أن “المخاطر خارج تركيا أعلى منها داخل تركيا”.

هذا مشهد ردده كافيت حبيب ، الرئيس التنفيذي للفرع التركي لمحطة الفضاء الدولية ، والذي كان موجودًا في البلاد منذ 16 عامًا ، واستحوذ هذا العام على شركة محلية لإدارة المباني. قال حبيب: “العيش هنا والنظر إلى الأشياء من الخارج شيئان مختلفان للغاية”.

BBVA ليست الشركة الأجنبية الوحيدة التي تجويع الاضطرابات الكلية. أعلنت شركة Ford Otosan في مارس أنها تخطط لاستثمار 2 مليار ين على مدى السنوات الخمس المقبلة ، مع شركة صناعة السيارات الأمريكية وأكبر تكتل تركي منذ ما يقرب من قرن من الزمان.

اشترت شركة Huhtamaki ، وهي شركة فنلندية لتصنيع العبوات المستمرة دخلت تركيا في عام 1997 ، الشركة المحلية Elif Plastik في سبتمبر مقابل 412 مليون ين. “هذه ليست سوقا جديدة بالنسبة لنا. قالت كاتارينا هيتارانتا ، المسؤولة في شركة Huhtamaki ، “إنها تجعل الأمر أسهل”.

ومع ذلك ، فإن الشركات الدولية الموجودة في تركيا لم تتجاهل المخاطر ، بما في ذلك التآكل المستمر للحريات الديمقراطية وسيادة القانون. قال مسؤول تنفيذي أجنبي إنه يخشى أن تواجه بعض التقييمات الضريبية “السياسية الأكثر رعبا” غرامات ضخمة. وقال: “ليس الأمر مجرد هوس بالمحاكم”. قال: “لن تستأنف أبدًا”.

إن تصميم أردوغان على إعطاء الأولوية للتقدم بأي ثمن ، وتدخله الحثيث في البنك المركزي أضر بالليرة في حلقة مفرغة حفزت تركيا. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن يرتفع النمو الاقتصادي إلى تسعة بالمئة هذا العام ، لكن التضخم يبلغ 20 بالمئة.

تميزت مغادرة الشركة التركية التابعة في السنوات الأخيرة بظهور شركة صناعة السيارات اليابانية هوندا وشركة ويرلبول الأمريكية لتصنيع الأجهزة المنزلية. انضم إليهم UniCredit ، ثاني أكبر بنك في إيطاليا ، هذا الشهر ، حيث أعلن المقرض التركي Yapi Kredi عن خطط لبيع حصته المتبقية البالغة 20 ٪ في عام 2022.

تولى أندريا أورسيل منصب الرئيس التنفيذي في أبريل لتبسيط بصمة UniCredit العالمية. كان قرار تصفية حصتها في يابي كريدي جزءًا من تلك الإستراتيجية ، وألغتها UniCredit عن طريق بيع أصول الأقلية في البلدان التي لم يكن لها وجود كبير فيها.

يُظهر الرسم البياني (2020) الاستثمار الأجنبي المباشر في عام 2020 أن الاستثمار الأجنبي في تركيا يتخلف عن العديد من الأسواق الناشئة الأخرى.

لكن خبيرا في خطط البنك يقول إن قرار UniCredit كان بسبب حالة عدم اليقين السياسي في أنقرة ونقص السيولة في أسواق رأس المال التركية.

يقول مسؤولو المساعدات الأتراك إن أرقام الاستثمار الأجنبي المباشر لهذا العام ستتحسن في عامي 2019 و 2020 ، حيث يتباطأ قطاع التكنولوجيا في البلاد إلى أدنى مستوى له في 15 عامًا.

الشركات التقنية الناشئة في اسطنبول Getir ، من شركات الأسهم الخاصة وصناديق الثروة السيادية ؛ تطبيق التسليم و Trendyol. إنها تحاكي المسار المظلم ، مثل مواقع التجارة الإلكترونية.

يشير الثيران الأتراك إلى الثقة المتزايدة بين أحزاب المعارضة في أن أردوغان قد يضطر إلى خوض انتخابات عام 2023 ، التي يمكن إجراؤها قريبًا.

قال تشارلز روبرتسون من رينيسانس كابيتال ، وهو بنك استثماري يركز على الأسواق الناشئة: “كل ما تحتاجه تركيا هو أن يتقاعد شخص واحد وتبقى البلاد خارج المنافسة”.

لكن الباحثين مثل فريدمان في Wallbrook يقولون إنه عندما ينتهي الأسوأ ، تكون المخاطر كبيرة. قال: “أجد دائمًا الاستثمار في القمة أقل خطورة من محاولة التسويف في القاع”.

تقرير آخر لأوين والكر في لندن

[ad_2]