بعد سقوط Archegos ، تم قطع السيطرة على العصر الجديد.

[ad_1]

في صباح غائم مطلع عام 2016 ، بعد ذلك ، افتتح الأيرلندي Taoiseach Enda Kenny مكانًا تجاريًا جديدًا لبنك Credit Suisse في دبلن ، معلناً أن المدينة اندمجت مع “الرابطة الصغيرة للمعارض التجارية العالمية”.

سيكون المكتب بمثابة المحور التجاري لعمليات البنك السويسري العالمية. إنه عمل يساعد عملاء صناديق التحوط على استعادة عجلاتهم من خلال إقراض الأموال والأسهم للتداول.

لكن بعد ما يقرب من ست سنوات ، لقد تلاشت آمال دبلن في النمو لتصبح مركزًا هامًا في العمليات العالمية للبنك.

وبدلاً من ذلك ، فإن مستقبل المكتب وموظفيه البالغ عددهم 90 موظفًا في حالة اضطراب منذ انهيار Archegos Capital ، وانهيار Archegos Capital ، وهو مكتب عائلي ضئيل خسر 10 مليارات دولار لصالح الوسطاء الرئيسيين ، وتواجه صناعته الكبيرة أكبرها. فوضى. الأزمة المالية العالمية.

لطالما استخدمت البنوك في أوروبا والولايات المتحدة الاختراقات ، وهي مشروع تجاري مستقر ، كطريقة لإنشاء علاقات أكثر ربحية مع مكاتب عائلية منخفضة الفائدة.

Archegos ، بقيادة بيل هوانج ، خريج جمعية جمع التبرعات الأسطورية Tiger Global ، هو أحد هؤلاء العملاء. اعتبرت Archegos أكبر البنوك في العالم ، بما في ذلك UBS و Morgan Stanley ، من الوسطاء الرئيسيين عندما تم إشعال النار فيها في أواخر مارس.

عانى بنك كريدي سويس أسوأ خسارة تجارية في تاريخه الممتد 165 عامًا ، حيث خسر 5.5 مليار دولار ، مما دفع البنك. في الأسبوع الماضي ، قال المُقرض إنه سيترك نشاطًا تجاريًا كان موجودًا منذ عام 1996.

كان البنك الأكثر دموية على الرغم من ذلك. ويثبت المسؤولون التنفيذيون المؤثرون ومحللو الصناعة أن عواقب Archegos بعيدة المدى ، حيث يأخذ المنظمون في الاعتبار اللوائح الأكثر صرامة ويقيمون ما إذا كانت الشركات الصغيرة تستحق ذلك ، حسبما قالت البنوك.

888 Seventh Avenue ؛  مبنى مكاتب Archegos في مدينة نيويورك
مكاتب Archegos في مدينة نيويورك. أدرجت الشركة العديد من أكبر البنوك في العالم في قائمة الوسطاء الرئيسيين. عين جينة مون / بلومبرج

وقال يوسف عنتابلي ، مدير الأبحاث في ائتلاف غرينتش ، الذي يتتبع اتجاهات المصرفية الاستثمارية: “التأثيرات الفورية من Argegos تركز بشكل أكبر على ممارسة الأعمال التجارية في أيدي أكبر الوسطاء”.

وأضاف: “لقد اختارت صناديق التحوط بنوكًا موثوقة جيدة في إدارة المخاطر والمخاطر ، وتقدم مجموعة واسعة من المنتجات وتنفيذًا قويًا للغاية. لقد فقدنا لاعبين في مجالات صغيرة مختلفة”.

عرض بنك اليابان نومورا ، ثاني أسوأ المتضررين في أزمة Archegos ، خسارة 2.9 مليار دولار. يواصل المقرض تقديم خدماته في اليابان لكنه قرر الانسحاب من المعاملات المالية في أوروبا والولايات المتحدة هذا الصيف.

وقال مصرفي استثماري يشرف على الخدمات المصرفية الاستثمارية: “لقد تم اقتراح أنه سيتم ترك سبعة أو ثمانية لاعبين عالميين فقط بعد الرصيد المطلوب لجعل هذه الأعمال مربحة بعد زعزعة سوق Archegos”.

“شركات وول ستريت ، سيكون هناك اثنان أو ثلاثة من أوروبا. سيكون ذلك. وحذروا من عدم قدرة أي شخص آخر على المنافسة إلى هذا الحد.

وفقًا لبيانات التحالف ، فإن قادة السوق الثلاثة هم جي بي مورجان ؛ يشرف كل من Morgan Stanley و Goldman Sachs على رأس المال الاستثماري لتسعة لاعبين آخرين.

رسم بياني شريطي للنسبة المئوية لمديري العمليات في جمع التبرعات الذين شملهم الاستطلاع أن أعمالهم كانت ضعيفة على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية

ينشأ مقدار الضرر الناجم عن Archegos من الاستخدام غير العقلاني. اجتذب هوانج العديد من البنوك الاستثمارية. توسع مليارات الدولارات. الائتمان لمكتب العائلة لإصدار رهاناته المجمعة على الأسهم الأمريكية والصينية.

يضمن استخدام نوع من النسب يسمى مقايضات العائد الإجمالي أن الوسطاء الرئيسيين لا يعرفون كيفية التفاعل مع Archegos.

هذه منطقة من المتوقع أن يكون فيها مديرو المصانع والمنظمون في منازلهم. يقوم الاحتياطي الفيدرالي وهيئة التنظيم الاحترازية في المملكة المتحدة بتقييم ما إذا كان يجب تقديم تنظيم أكثر صرامة.

تمتد الأعمال الأساسية لبنك كريدي سويس من خلال مقره الرئيسي في زيورخ ، وهما اثنان من أكبر مراكزه المصرفية الاستثمارية في نيويورك ولندن. مكّن البنك أيرلندا من أن تصبح أول ترخيص “فرع دولة ثالثة” في أيرلندا ، يعمل هناك.

“في كل مرة تمر بشيء كهذا. . وقال منظم في بنك استثماري إن جميع المجالس تصل إلى 10. “سيزداد مستوى الرقابة من قبل مجلس الإدارة والمدير”.

اليابان  أشخاص يمشون أمام مكاتب نومورا في طوكيو.
خسر نومورا 2.9 مليار دولار وكان ثاني أسوأ المتضررين في حطام Archegos. إي كيوشي أوتا / بلومبرج

خاصة للبنوك الصغيرة وخاصة الفروع. بسبب الدخل الصغير ، فإن الأعمال التجارية جذابة. يمكن أن يكون قرار صعب اتخاذه.

قال رئيس البنك الاستثماري ، أحد الفروع: “لا تتوقع أن تحصل على الكثير من المال بشكل مباشر ، لكن يجب أن يُسمح لك بتعميق علاقتك مع عملائك”. “إنه يقوي العلاقة ، لكن العرض نفسه لا معنى له”.

على سبيل المثال حصل Credit Suisse على 16 مليون دولار فقط في عام 2020 من علاقته مع Archegos. يدعي Credit Suisse أن بيان السيولة الخاص به يمكن أن يكون أكثر ربحية ، على الرغم من أن جامعي التبرعات يقرون بأن إنهاء نقص رأس المال قد يضر بحصتهم في سوق رأس المال من خلال عدم استخدام خدمات أخرى.

قال المدير المالي ديفيد ماذرز إنهم مستعدون لتقديم تضحيات جدية للتركيز على إدارة الثروات ، والتي لا علاقة لها بالأعمال التجارية الكبيرة.

وقال الأسبوع الماضي: “نحن نتخذ قرارًا استراتيجيًا مدروسًا للغاية لترك شركة ذات تأثير كبير ، وذات طبيعة تجارية للغاية ، وعالية التعقيد”. “أعتقد أن هذا هو الشيء الصحيح الذي ينبغي عمله”.

ويقدر Credit Suisse أن النفقات الرأسمالية ستبلغ 600 مليون دولار ، ولكن سيتم تعويضها بتوفير 400 مليون دولار في التكلفة. يتوقع المحللون في Berenberg أن تؤثر هذه الخطوة على إيرادات المجموعة بنسبة 4٪ بحلول عام 2023.

تلقي فضيحة Archegos بظلالها على نقص رأس المال ، لكن بعض البنوك تحاول الاستثمار دون عوائق.

المقرض الفرنسي BNP Paribas ؛ اريد ان اكون واحدة من أكبر ثلاث شركات في الصناعة التي تهيمن عليها وول ستريت كانت تجمع عملاء صناديق التحوط من بنك كريدي سويس خلال الأشهر الستة الماضية ، وفقًا لمصرفيين في العديد من المقرضين المختلفين.

قال أوليفييه أوستي ، رئيس التسويق العالمي في بنك BNP Paribas Investment Bank: “إذا كان لديك عمل قوي ، فلا يمكنك فقط تلبية احتياجات أسهم صناديق التحوط ، بل يمكنهم أيضًا تبادل الديون والأسعار والعملات الأجنبية معك”. “تأثير الهالة هذا مهم حقًا.”

مخطط شريطي لحجم الخسارة (مليار دولار) يظهر أن البنوك قد خسرت أكثر من 10 مليارات دولار من Archegos

وقع Credit Suisse اتفاقية هذا الأسبوع توصي بنقل عملائه الذين اشتروا الوحدة المالية لبنك Deutsche Bank إلى BNP قبل عامين. يتوقع المقرض الفرنسي الاستيلاء على ما يصل إلى نصف الأصول الأساسية لبنك كريدي سويس. كاف ومن المتوقع أن تتجاوز المرحلة باركليز.

يقول العديد من عملاء Credit Suisse أن لديهم بالفعل واحدًا. [relationships with] يحتاج البنكان الأمريكيان إلى بعض الاختلافات. لذا فإن أكبر فائدة هي المقدار الضئيل من مشروع دويتشه السابق لبنك يو بي إس المملوك الآن من قبل بنك بي إن بي. ” “لقد ساعدت الخسارة الأوروبيين الآخرين حقًا”.

خروج كريدي سويس لبعض المنافسين مفاجئ. من المرجح أن تتباطأ التغييرات في كيفية تنظيم الصناعة.

في الأسابيع التي أعقبت انهيار Archegos ، أعرب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول عن قلقه بشأن “مقدار الخسائر في الأعمال التجارية التي تعتبر عمومًا أنها تمثل مخاطر كبيرة”.

بعد سبعة أشهر ، لا يزال تحقيق مجلس الاحتياطي الفيدرالي مستمرًا. في المملكة المتحدة وقالت الوكالة إنها كانت تجري محادثات مع شركات وهيئات تنظيمية أخرى كجزء من “نهجنا الرقابي المستمر” منذ الكشف عن خسائر البنك.

مسابقة سويسرية بدأ العمل. على عكس Credit Suisse ، تخضع حالات فشل إدارة المخاطر ، بما في ذلك فوائض رأس المال ، لتعديلات قصيرة الأجل ، بما في ذلك الرسوم الإضافية لرأس المال. ورفضت فينما المتحدثة باسم الهيئة التأديبية التعليق.

يتوقع رواد الأعمال من منظمي الصناعة في اليابان الضغط من أجل مزيد من الشفافية في التجارة ، خاصة عند التعامل مع المشتقات ، حيث يتكيف المنظمون مع التغيير.

قال رئيس أحد البنوك الاستثمارية: “هذا مشروع دقيق للغاية ينطوي على مخاطرة دقيقة للغاية تتمثل في عدم معرفة مقدار المخاطرة المحدد لمشروع عميلك وجامع الأموال”. “لا يوجد مكان تقريبًا في الصناعة المصرفية لا تعرف فيه ما يفعله عملاؤك.”

سارة وايت ستيفن موريس تقرير آخر من جوشوا فرانكلين ونيكولاس ميجاو

[ad_2]